De Stiho Groep (DSG) staat aan het hoofd van een portfolio van ondernemingen gespecialiseerd in de distributie van bouwmaterialen en gereedschappen. Met ruim 40 vestigingen verspreid over Nederland bedient de groep via de formules Stiho, Bouwmaat en Baars & Bloemhoff diverse segmenten binnen de bouwsector. Toen Bouwcenter Blauwhoff zich aandiende als overnamekandidaat, zag DSG een strategische kans om haar positie in Noord-Holland te versterken en de Stiho-formule op een nieuwe locatie te implementeren. Maasdael werd aangehaakt als financieel adviseur om dit traject te begeleiden.
De uitdaging
Bij de overname van Bouwcenter Blauwhoff lag de complexiteit in het feit dat de transactie niet bestond uit een enkelvoudige aandelenoverdracht. Voorafgaand aan de overname diende eerst een carve-out plaats te vinden van een verlieslatende business unit, waarna de resterende onderneming kon worden overgenomen. Een dergelijke structuur heeft gelijktijdig impact op het financiële, fiscale en juridische vlak van de transactie en vraagt om een adviseur die op al deze terreinen voldoende kennis heeft om, in samenwerking met de betrokken juristen en fiscalisten, de transactie tot een goed einde te brengen.
Beyond the deal
Maasdael heeft het volledige buy-side proces begeleid: van het opstellen van een waardering van Blauwhoff op basis van het verstrekte informatiememorandum en het formuleren van een NBO en LOI, tot het voeren van onderhandelingen, het uitvoeren van buy-side due diligence en de begeleiding bij het opstellen van de transactiedocumentatie. De bijzondere transactiestructuur vroeg daarbij om doorlopende afstemming tussen de financiële, fiscale en juridische adviseurs.
Maasdael is al geruime tijd betrokken bij DSG als financieel adviseur en kent de organisatie, haar werkwijze en haar strategische ambities daardoor goed. Die vertrouwensband maakt de samenwerking effectief: DSG geeft Maasdael de ruimte om volledig de regie te voeren, en Maasdael weet precies waar de belangen van de groep liggen.
De waarde van sectorkennis
In de bouwmaterialenbranche zetten landelijke spelers hun groei steeds vaker voort via de overname van regionale familiebedrijven, om zo hun geografische dekking te versterken. Stijgende kosten en de benodigde investeringen in logistiek, digitalisering en duurzaamheid maken het voor kleinere zelfstandige handelaren steeds moeilijker om concurrerend te blijven, wat hen voor een strategische keuze stelt. De overname van Bouwcenter Blauwhoff illustreert hoe deze consolidatietrend zich in de praktijk vertaalt. Voor vergelijkbare familiebedrijven in de sector kan dit het juiste moment zijn om aan te sluiten bij een grotere partij. Maasdael begeleidt zowel kopers als verkopers die deze stap overwegen, van oriëntatie tot closing.
